Starhill全球房地产投资信托基金(新加坡证券交易所股票代码：P40U)能否成为具有吸引力的股息比例?投资者通常被吸引到公司获得股息。然而，有时候，投资者因为收益而购买受欢迎的股息股票，然后如果公司的股息达不到预期则会亏损。
在这种情况下，Starhill全球房地产投资信托基金可能看起来对投资者具有吸引力，因为其股息收益率为6.0%且支付历史超过十年。很多投资者可能已经为收入购买了它。在购买公司的股息时，一些简单的分析可以提供很多见解，我们将在下面进行讨论。
支付比率
股息通常来自公司收益。如果一家公司支付的股息超过其收益，那么股息可能变得不可持续 - 几乎不是理想的情况。因此，我们需要形成一个观点，即公司的股息是否可持续，相对于其税后净利润。去年，Starhill全球房地产投资信托基金将73%的利润作为股息支付。支付率高于50%通常意味着企业即将到期，尽管仍有可能再投资业务或增加股息。
我们做的另一项重要检查是查看产生的自由现金流是否足以支付股息。Starhill Global Real Estate Investment Trust去年支付了75%的现金流。这可能是可持续的，但它不会为意外情况留下太大的缓冲。
虽然房地产投资信托基金通常有不同的规则来管理其分配，但它支付了大部分收益，因此更高的支付率本身并不罕见。Starhill Global Real Estate Investment Trust的资产负债表风险是什么?由于Starhill全球房地产投资信托有大量债务，我们需要检查其资产负债表，看看公司是否有债务风险。
检查这一点的一个粗略方法是使用以下两个简单的比率：a)净债务除以EBITDA(扣除利息，税项，折旧和摊销前的收益)，以及b)净利息保障。净债务与EBITDA是衡量公司总债务的指标。净利息保障衡量了偿还债务利息的能力。基本上我们检查a)公司没有太多的债务，b)它能负担得起的利息。由于净债务超过5倍EBITDA，Starhill全球房地产投资信托基金可被描述为高杠杆率的公司。虽然一些公司可以处理这种杠杆水平，但如果存在盈利下滑的风险，我们会担心股息的可持续性。
我们通过计算利息和税前利润(EBIT)并将其除以公司的净利息支出来计算其利息保障。息税前利润为其利息支出的3.82倍，Starhill全球房地产投资信托基金的利息保障开始显得有些薄弱。当投资者最不需要时，低利率和高债务可能会产生问题。我们通常不愿意依赖具有这些特征的公司的股息。我们每24小时更新一次Starhill Global Real Estate Investment Trust的数据，因此您可以随时获取我们对其财务状况的最新分析。
股息波动率
在为股票收入购买股票之前，我们想看看过去股息是否稳定，以及公司是否有维持股息的记录。Starhill全球房地产投资信托基金长期以来一直在支付股息，但就本次分析而言，我们只审查过去10年的付款情况。历史上至少有一次将股息减少了20%以上。在过去的十年期间，2009年第一次年度付款为0.074新元，而去年为0.045新元。在此期间，股息每年萎缩约-4.7%。Starhill全球房地产投资信托的股息并未每年线性萎缩至-4.7%，但复合年增长率是对历史变化率的有用估计。
股息增长潜力
由于股息相对不稳定，因此了解每股收益(EPS)是否正在增长更为重要。为什么要避免股息被削减的风险，除非将来很有可能获得更大的红利?Starhill全球房地产投资信托基金在过去五年中每年的每股收益增长1.6%。每年1.6%的增长率并不是特别高，我们对此感到好奇。如果公司正在努力发展，也许这就是为什么它选择向股东支付超过一半的收益。
结论
当我们查看股息股票时，我们需要判断股息是否会增长，如果公司能够在广泛的经济环境中维持股息，以及股息支付是否可持续。首先，我们认为Starhill全球房地产投资信托基金正在支付可接受的现金流量和利润百分比。不幸的是，盈利增长也是平庸的，该公司过去至少减少了一次股息。最终，Starhill全球房地产投资信托公司的股息分析不足。并不是说我们认为这是一家糟糕的公司 - 只是在这个分析中可能会有更具吸引力的股息前景。
鉴于盈利没有增长，股息看起来并不那么吸引人。尽管如此，很少有企业看到盈利持续不断萎缩，因此我们可能有必要了解我们追踪的8位分析师对未来的预测。