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南非的房地产行业已经开始经历更困难的条件，特别是经济增长疲软和土地改革的不确定性。
南非统计局周二宣布，今年第二季度南非实际国内生产总值(GDP)下降0.7%，南非已正式进入技术性衰退。
上市的房地产行业经历了21年来最差的表现。截至2018年，富时/JSE SA上市房地产指数(Sapy)跌幅超过20%。
它继续面临众多挑战，包括经济增长疲软和土地改革的不确定性，这些都使机构投资者望而却步。
8月1日，西里尔拉马福萨宣布，航空委员会计划修改宪法，允许免费征用土地。
毫无疑问，普通南非人和投资者，尤其是房产主，都非常关心土地改革。
解决南非土地所有权的历史背景是必要的，但在确保南非经济稳定性继续得到加强的同时，解决不平衡问题至关重要。这是代表商业和工业业主的南非业主协会表达的观点。
没有迹象表明，包括富时/JSE SA上市房地产指数在内的前20大地产股将在2018年显著回升，但一些分析师认为，即将到来的财务业绩改善季节可能有助于提高对该行业的兴趣。
墙面投资经理说：“暂时不要放过这个部门。鉴于目前的回报率，这对于上市地产来说是一个非常有吸引力的入口，因此人们的兴趣可能会在6月份取得所有成就后重新点燃。”基金经理凯利凯利沃德。
根据Catalyst基金经理的数据，截至7月底，这一行业的收益率约为8.67%。这比许多政府债券都高。
Delta Property基金的收益率为16.2%，Texton Property基金的收益率为18.6%，这表明这些基金可能被低估，并有望随着股价的上涨而增长。
Catalyst报告显示，Sapy和all real estate indexes(Alpi)7月分别录得0.5%和1.35%的负总回报。
Sapy是市值最高的20家流动资产公司。Alpi包括所有在交易所上市的房地产公司，总价值约6900亿兰特。Old Mutual Investment Group的埃文罗宾斯(Evan Robins)表示，散户投资者约占300亿兰特，或Alpi的4.35%。
今年前7个月，萨斯喀彻温的皮下跌幅为21.76%，为1997年以来最差，当时指数总回报为负16.19%。
沃德表示，该指数在2008年也带来了4.47%的负回报。
今年以来，股票回报率为1.95%，现金和债券回报率分别为4.2%和6.53%。
Sapy现在在2018年录得6个月的负增长，只有4月份例外，当时它回到了7.68%。Sapy和Alpi今年的开局很艰难，1月11日投资者开始减少或撤回他们在Resilient Group的头寸。这种抛售在第一季度继续，其股价没有恢复。批评人士说，Resilient、Fortress、Nepi Rockcastle和Greenbay Properties都被高估了。
他们建议董事们应该参与提高股票价格的交易。
其他地产股也承压。
“当地房地产基本面仍面临压力。没收赔偿、大幅抛售(尽管集中在占Sapy重要比例的少数柜台)以及对行业治理的担忧进一步影响投资者的情绪。锚定股票经纪公司的研究主管克雷格史密斯说。