随着欧洲央行(ECB)重新启动刺激措施以刺激欧元区经济增长和价格的时间推移，经济的一个角落不需要推动：住房。
去年欧元区房价平均上涨4.6%，接近金融危机前的最高点。即使在2019年迄今为止经济放缓，它们的涨幅仍然是消费者价格通胀率的三倍左右。
这并不是一个失控的繁荣，但与非洲大陆9万亿美元的债务相比，低收益率和负收益率意味着投资者在许多情况下甚至无法击败通胀，这是一个收益率猎人的梦想。经济学家和房地产顾问表示，住房将继续相对较热，持续一到两年，产生约4%的回报，而欧元区政府债务收益率超过1%。
“房地产是少数投资之一，仍然能够获得可观的回报，”经济学家亚历杭德罗·因勒里塔(Alejandro Inurrieta)说，他帮助在西班牙写了第一份Reit立法，这是一个快速复苏的房地产市场，吸引了Blackstone和Cerberus。“固定收益对于像养老基金这样的大型投资者来说，甚至对小储户来说都是灾难性的。“
泽西岛房地产咨询公司Arminius Group的联合创始人彼得·琼说，欧洲和亚洲的大型长期投资者越来越多地转向房地产和基础设施。
“德国养老基金很高兴持有10至20年的住宅或商业地产，以获得4%的年度现金回报，”他说。“他们知道10年期外滩是一个输钱者。”
欧洲债务收益率低于零，包括德国债券至15年。如果欧洲央行和美联储(如预期)今年降息，那么这座山可能继续增长。美联储可能会在本月尽快放松多达50个基点。
在欧元区，德国，荷兰和西班牙的房价通胀率仍在5%以上。葡萄牙接近两位数。
如果低利率环境不断推动房地产投资，那可能会存储其他问题。彭博经济分析显示，全球房价在许多指标上都保持高位。它认为加拿大和新西兰最容易受到纠正，但澳大利亚，挪威，瑞典和英国也有警钟。
“全球一轮货币宽松政策可能会助长新的房地产泡沫。虽然央行官员专注于避免全球经济衰退，但宽松的货币政策可能会播下下一次危机的种子，”彭博资讯经济学家尼拉伊•沙阿说。
低利率，以及2.6万亿欧元(3.97亿新元)的欧洲资产购买，帮助19国欧元区从金融危机中复苏，并在过去五年中帮助房价上涨18%。欧洲28万亿美元的房地产市场，特别是东部地区的复苏延伸到单一货币区之外。
但自2013年以来，欧元区消费者价格仅上涨了约5.5%。由于计算中的权重较小，房地产价格飙升几乎没有反映出来。
由于通胀仍低于其目标，欧洲央行已预示市场将在今年晚些时候推出更多刺激措施。其存款利率已经下降0.4%，但行动可能包括更多削减和重新启动量化宽松政策。
“通常当你有这样的低增长经济时，房地产也有点死 - 但现在不行，”Inurrieta先生说。“这些都很奇怪。”