富裕的买家正在从美国一些最昂贵的房地产市场退出，最近的迹象表明天价和对衰退的担忧正在影响经济的一个关键部门。
全美最大的上市奢侈品住宅建筑商Toll Brothers本周表示，其购买协议较上年同期下降3%，低于Bloomberg对六位分析师的预期下降不到1%。
该公司在加利福尼亚州的订单比去年同期下降了36%，该地区是该国一些最昂贵的市场的所在地。
纽约时间周三下午12点45分，股价下跌4.1%至35.40美元，此前曾下跌多达6.3%。这是房屋建筑商标准普尔指数中表现最差的一次，上涨0.8%。
Toll的结果强调了美国住房市场的转变。低抵押贷款利率的回归正在加剧起步房屋的竞争，并推动长期以来价格实惠的城市价格大幅上涨。
与此同时，像圣何塞和西雅图这样的昂贵市场，以及Toll建造的豪宅，已经看到需求下降。
全美房地产经纪人协会周三表示，购买之前拥有的美国房屋，其成本平均不到Toll的一半，在7月升至五个月高位。
Bloomberg Intelligence分析师Drew Reading表示，Toll的买家“对整体经济中的情况稍微敏感”。“他们更加关注股市。”
华尔街和华盛顿本月一直在讨论经济放缓的可能性，此前美国股市在8月14日遭遇了今年最大的抛售之一，并且美国国债收益率曲线的关键部分在12月份首次出现反转年份。6月份新屋销售也低于预期。
雷丁表示，迎合入门级买家的住宅建筑商可以更好地适应需求的变化。专注于入门房屋的DR Horton股价今年截至周二已上涨41%，而Toll Brothers则上涨12%。
奢侈品制造商面临的最大挑战可能是其在加利福尼亚的集中，其合约房屋在本季度的平均价格为174万美元。
中国买家已撤回，联邦税收改革限制了财产税和抵押贷款利息的扣除。
与其他住宅建筑商一样，Toll的利润因为需要通过买方激励来推动销售而受到挤压。较少的加利福尼亚交易，其利润相对较高，也没有帮助。
根据彭博社对分析师的调查显示，Toll的调整后毛利率为23%的全年指引略低于市场预期的23.2%。
首席执行官道格·莱斯利(Doug Yearley)在与分析师的电话会议上表示，8月份收费开局良好。他说，该公司能够在大约一半的市场中提高价格。
“随着人口统计数据的改善，低利率，创纪录的低失业率，持续的工资增长以及许多市场新的和转售库存有限，我们对未来的机遇持乐观态度，”他说。
该公司表示，加利福尼亚州的疲软主要集中在该州北部地区，随后几个季度的订单增长将会有所改善，因为同比较将会出现较为疲软的时期。去年夏天，新房销售放缓。萨斯奎汉纳国际集团(Susquehanna International Group)分析师杰克•米肯科(Jack Micenko)在电话会议结束后表示，“现在更低价格是一个更好的地方已经不是什么秘密了。”“但我认为这个季度的数据很大程度上取决于去年夏天有多好的东西，然后它们从悬崖上掉下来了。”
该公司一直在寻求扩大其在该国其他地区的业务，并为富裕的千禧一代建造稍微便宜的房屋。这将导致较低的平均价格和可能增加的销售额，因为更多经济适用房的数量更多。
德克萨斯州住房研究中心的分析师亚历克斯巴伦说：“他们正在使他们正在建造的产品类型多样化，但这不是一夜之间发生的转变。”
“Toll Brothers很奢侈。他们不会从Nordstrom变成沃尔玛。”