总部位于中国的房地产开发商仁恒置地集团(Yanlord Land Group)周五早些时候对联合工程师公司(UE)提出了新的强制性要约，后者对后者的估值为16.6亿新元。
Yanlord的全资子公司Yanlord Investment(Singapore)(YIS)提出以每股2.60新元的现金收购房地产，工程和建筑集团的普通股和优先股。.
这与由Perennial Real Estate，Heng Yue Holdings和Yanlord组成的财团在2017年的收购要约中提供的价格相同(至今已失效)。
这次，Perennial和Heng Yue不在画面中。在Yanlord以每股2.60新元的价格收购了他们在YIS的所有股份后，触发了新的报价。Perennial拥有其72%股权的部门Perennial UW出售了其全部45%的权益，而Heng Yue则出售了其6%的股份。
Yanlord为合并的51%支付了2.297亿新元的现金。
YIS，以前称为Yanlord Perennial Investment(YPI)，是该财团2017年为UE提供的专用工具。
购买股票后，Yanlord现在间接拥有YIS的全部股份，YIS分别拥有UE普通股35.27%和UE优先股97.71%。这使Yanlord成为UE的最大股东。
只有YIS获得了UE至少50%的股份控制权后，这些报价才会变成无条件。
仁恒(Yanlord)表示无意将UE退市。该公司目前还没有计划对UE的业务进行重大改变，重新部署其固定资产或停止雇用员工。
鉴于Perennial退出YIS，Perennial首席执行官Pua Seck Guan将辞去UE主管的职务。
Perennial表示，出售其股份以专注于具有直接价值创造机会的投资并回收资本。仁恒表示，它收购了这些股份以巩固其在UE和WBL Corp(YIS的其他主要资产)中的权益，以“增强投资组合的一致性，发挥协同作用，并巩固其在新加坡和中国的地位”。
Yanlord，Perennial和Heng Yue通过YPI财团于2017年7月以每股2.60新元的价格从华侨银行购买了UE的33.4%的股份，这是从2016年9月开始的漫长销售过程中的竞标者。
这触发了对UE股份的强制性要约，后来由于承购人不足而失效。
每股2.60新加坡元的价格比2016年9月26日的最后交易价溢价7.9%，比该日之前(含该日)的12个月成交量加权平均价溢价21.7%。
Yanlord周五指出，基于发售价，隐含的价格对资产净值比率(P / NAV)为0.9，与涉及在新加坡上市的房地产开发商的先例交易的估值一致。
但是，与2017年6月报价的最后收盘价相比，报价有4.1%的折扣。同样，与停牌前的周二收盘价2.66新元相比，该股有2.26%的折让。
UE股价周五下跌4美分，至2.62新元。
Quiddity顾问公司的分析师戴维•布伦纳海塞特(David Blennerhassett)表示，这笔交易再次成为“收购”，即以低于当前市场价格的价格收购上市公司的要约。
他在Smartkarma周五的一份报告中指出：“ Perennial和Heng Yue都选择以与2017年进入UE所支付的价格相同的价格退出仓位，这表明2.60新元是/是最低报价的全面报价。”
UE股东在交易流动性较低和经济不确定性的情况下希望以有利的估值重新调整其投资组合时可以接受要约。Yanlord说，如果他们相信UE的长期前景，也欢迎他们继续投资UE。
如果不满足50%的最低接受条件，YIS将无法在12个月内再次报价UE普通股。
此外，如果UE普通股要约变为无条件，或者YIS获得UE的法定控制权，则YIS将以2.5947新元的价格强制收购WBL其余股份，这与Yanlord从Perennial购买WBL股份的价格相同和恒悦
WBL是一家未上市的公司，从事房地产开发和投资，工程，制造和分销。YIS现在拥有WBL 29.9%的股份，而UE间接持有69.14%的股份。
Blennerhassett先生在Smartkarma上写道，自2017年报价失效以来，一直有人猜测Yanlord或Oxley会提供全额报价。他补充说：“(星期五)的这一宣布没有达到这些预期。”
Oxley拥有UE的24.48%。它在2017年8月4日成为大股东，拥有5.33%的股份，然后在财团的要约期间以每股2.60新元以上的价格累积了更多的股份。
2018年2月，Oxley是少数股东之一，阻止UE以每股2.07新元的价格购买其尚未持有的WBL股份。
星展银行是Yanlord针对UE报价的唯一财务顾问。
Yanlord股价周五收于1.18新元，上涨0.01新元或0.9%。Perennial收于0.535新元，上涨0.5美分或0.9%。