财务杠杆什么意思（财务杠杆）

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1、财务杠杆系数（DFL），是指普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数，也叫财务杠杆程度，通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度，以及评价企业财务风险的大小。

2、 　　财务杠杆系数的计算公式为： 　　DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT) 　　式中：DFL为财务杠杆系数；△EPS为普通股每股利润变动额；EPS为变动前的普通股每股利润；△EBIT为息税前利润变动额；EBIT为变动前的息税前利润。

3、 　　为了便于计算，可将上式变换如下： 　　由 EPS=(EBIT-I)(1-T)/N 　　△EPS=△EBIT(1-T)/N 　　得 DFL=EBIT/(EBIT-I) 　　式中：I为利息；T为所得税税率；N为流通在外普通股股数。

4、 　　在有优先股的条件下，由于优先股股利通常也是固定的，但应以税后利润支付，所以此时公式应改写为： 　　DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)] 　　式中：PD为优先股股利。

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